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不要把瑞幸财务造假当做一个孤立事件看待

今天一早起来又吃了个大瓜,瑞幸自爆造假22亿。

关于这件事爆料很多,但大多是把它当成一个孤立事件,然而,喵哥觉得事情不会那么简单,放在当前大背景下看,瑞幸事件可能会引发一系列的后果,甚至影响到中资公司赴美上市。 

中美之间的审计之争由来已久,根据SEC(美国证券交易委员会)的观点,对在美国股市进行交易的公司进行审计必须遵循美国法律,依照相关法案还必须提交该委员会所要求的文件。

但是问题来了,涉及我国企业大量机密的审计文件哪能说给就给?我国法律及监管机构规定:未经中国政府许可,中国会计师事务所不得直接向任何外国监管机构提供文件(即审计底稿[1]等相关文件)。

但2012年,中概股“东南融通”爆出财务造假案,SEC在调查中向其审计机构上海德勤华永会计师事务所有限公司索要审计底稿被拒,遂宣布起诉。

同年中国监管层与美国上市公司审计监管委员会(下称PCAOB)签订了初步协议,双方同意设立过渡期,过渡期内互派观察员观察对方对会计师事务所的现场检查,通过观察建立互信。

2013年5月24日,中国证监会和中国财政部宣布已于2013年5月7日与PCAOB签署执法合作备忘录,正式开展中美会计审计跨境执法合作。中方同意有条件提供会计底稿。这才算把这事压了下来。

然而,去年,争论再起,而且声量很大,美国各大主流媒体都在尽力渲染:

所以,不难想象,这次瑞幸事件可能又会成为一个导火索,引发新一轮的审计博弈,结果如何很难预测,但中资公司赴美上市之路必定更加充满艰辛。

借着这个事情,给大家插播个科普,毕竟我们是死磕知识的科普号。

其实按照规定,只有本土企业可以在美国上市,那么中资企业为什么能在美国上市呢?

全靠一种叫存托凭证DR的工具,这还要追溯到100年前,当时伦敦还是世界金融中心,大洋彼岸的美国人都想参与伦敦股市,但那时买股真的是有实物票据的,分红的时候认票不认人,只能拿股票去指定地点领取,这让美国人很崩溃。

这时JP摩根站了出来,先找到上市公司和英国,想商量一套让美国人更方便投资英国股市的方法,得到了他们的大力支持。

再考虑到摩根在英美两国都有分行,这事就简单了。他先在英国分行放100股,其实就是把股票质押在银行,然后美国分行就可以发行100份票据,告诉美国人,虽然这不是真正的股票,但是和股票享有同等的权利。

英国的上市公司也发表声明,认可这种操作,重要的是,以后领分红就在美国银行就可以了,不用大老远跑来英国,而且可以以本国货币买,着实方便了很多。

这种方式一经发明就大受欢迎,并一直火爆到今天,这就是存托凭证(DR)。在美国发行的就叫ADR(AmericanDR),在中国发行的自然就叫CDR了。

但其实这个方法还是有些弊端,比如排队在银行柜台交易很不方便,所以摩根又找到美国证交所,希望能在交易所直接交易。

为了对投资者负责,证交所开出了一些条件,比如要按时披露信息,要满足美国会计准则啊等等,而且列出了一些地区清单,只有在这些地方注册的公司才可以,很不幸,中国不在这个清单上。

不过这难不倒大家,在这个清单上找一个地区就是了,于是很多人选择了开曼群岛,不仅可以避税,还可以通过ADR的方式去美上市,完美!这就是瑞幸上市的基本逻辑了。

不论时势如何,也要坚持学习,如果喜欢喵哥这样的大白话系列,就点个“在看”告诉我吧,不要低估一个点击的能量!

注释:[1]审计报告作为上市公司披露信息的重要一部分,当然是必须公开的。但审计是会失败的。如会计师出具了无保留意见的审计报告,而结果上市公司却被发现财务造假,就属于审计失败的一种情况。审计失败的时候就要去看审计底稿,可以看出审计的方法论,抽取的审计证据,这些背后的东西都不会在审计报告中体现的。

关于作者: 七里香赚钱网

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